馮潤(rùn)桓表示，調(diào)研結(jié)果顯示，自愿原則下，受訪者的年齡與預(yù)期退休年齡呈正相關(guān)，有子女的受訪者與預(yù)期退休年齡之間存在顯著的正相關(guān)性，在個(gè)人主觀評(píng)價(jià)方面，預(yù)期退休后余壽較長(zhǎng)的受訪者更傾向于較早退休。個(gè)體主觀風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)以及時(shí)間偏好更強(qiáng)的受訪者更傾向于延遲退休。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的受訪者而言，他們對(duì)未來的不確定性具有更高的容忍度，因此更愿意承擔(dān)長(zhǎng)期工作的潛在風(fēng)險(xiǎn)，期望通過延遲退休來獲取更高的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

在發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，馮潤(rùn)桓還特別提及了90后、00后的退休意愿：受訪者在18歲至35歲的青年群體中，女性整體上更傾向于延遲退休，而男性則傾向于提前退休；擁有子女與受訪者的預(yù)期退休年齡之間存在顯著正相關(guān)，擁有女兒對(duì)青年群體預(yù)期退休年齡的正向影響顯著高于擁有兒子的影響。

《報(bào)告》稱，延遲退休政策的出臺(tái)，要求個(gè)人重新審視退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃。工作年限延長(zhǎng)意味著更多時(shí)間積累財(cái)富，但也需面對(duì)更長(zhǎng)退休期。因此，合理規(guī)劃退休財(cái)務(wù)準(zhǔn)備方式至關(guān)重要。

利率下降給個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品開發(fā)帶來挑戰(zhàn)

人口老齡化不僅對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生了深刻影響，也給居民的養(yǎng)老財(cái)務(wù)準(zhǔn)備帶來了巨大挑戰(zhàn)。

《報(bào)告》顯示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金、個(gè)人養(yǎng)老金和銀行儲(chǔ)蓄/低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品為四種覆蓋率最高的退休財(cái)務(wù)準(zhǔn)備方式。

我國(guó)“三支柱”養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的參與人數(shù)同樣存在較大的差異?！秷?bào)告》顯示，2023年，我國(guó)社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋人數(shù)達(dá)10.66億人，第二支柱企業(yè)年金與職業(yè)年金的參與人數(shù)僅有3144萬人，不足第一支柱的3%。因此，絕大多數(shù)的中國(guó)居民當(dāng)前僅有第一支柱的退休收入保障。在個(gè)人養(yǎng)老金方面，截至2024年6月，已有6000多萬人開通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，其覆蓋面和參與度有待進(jìn)一步提升。

《報(bào)告》顯示，從養(yǎng)老金資產(chǎn)的絕對(duì)數(shù)額來看，我國(guó)目前的養(yǎng)老金資產(chǎn)積累規(guī)模較小。截至2023年末，我國(guó)社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余8.24萬億元，第二支柱企業(yè)年金與職業(yè)年金基金積累達(dá)約5.75萬億元，二者累計(jì)僅占當(dāng)年GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）約11%。在第三支柱方面，若按賬戶繳納上限的12000元估算，6000多萬人的個(gè)人養(yǎng)老金的總規(guī)模約7000億元，只占GDP的0.5%。

馮潤(rùn)桓表示，收入水平可能影響個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的開通意愿，收入較高的人群通常具備更強(qiáng)的財(cái)務(wù)規(guī)劃能力，愿意為未來的養(yǎng)老儲(chǔ)備進(jìn)行投資。經(jīng)濟(jì)更發(fā)達(dá)的區(qū)域的個(gè)人、稅后收入水平更高的個(gè)人傾向于繳納更多的個(gè)人養(yǎng)老金，但細(xì)看經(jīng)濟(jì)相對(duì)較發(fā)達(dá)地區(qū)的居民、稅后收入處于中等水平的居民則具有更高的個(gè)人養(yǎng)老金理想繳納上限。

同方全球人壽副總經(jīng)理童伯寧表示，當(dāng)前利率不斷下降，導(dǎo)致長(zhǎng)年期的資產(chǎn)回報(bào)率低，在國(guó)內(nèi)其實(shí)非常缺乏長(zhǎng)年期的資產(chǎn)，國(guó)外有很多30年的企業(yè)債，國(guó)內(nèi)長(zhǎng)年期的資產(chǎn)只有國(guó)債。但是客戶習(xí)慣了之前的高收益，慢慢降下來有一個(gè)適應(yīng)的過程，這也導(dǎo)致了一些產(chǎn)品滿足不了客戶的需求。

什么樣的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品具備吸引力？馮潤(rùn)桓表示，受訪者普遍對(duì)于養(yǎng)老金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)偏好低、流動(dòng)性偏好高，對(duì)于投資收益和財(cái)富傳承等個(gè)性化需求要求相對(duì)較低。由于貨幣基金、短債等金融產(chǎn)品具有以上特征，或?qū)⒊蔀楦軞g迎的養(yǎng)老金融產(chǎn)品。此外，在收益水平相近時(shí)，受訪者普遍表現(xiàn)出低風(fēng)險(xiǎn)偏好，且更傾向于選擇養(yǎng)老保險(xiǎn)作為養(yǎng)老投資品種。

在童伯寧看來，金融的核心是提供多元化的產(chǎn)品滿足不同人群的需求，保險(xiǎn)公司的優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資產(chǎn)負(fù)債管理能力以及產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面。此外，保險(xiǎn)公司還可以提供包括養(yǎng)老咨詢規(guī)劃一攬子產(chǎn)品+服務(wù)包的服務(wù)。

為了應(yīng)對(duì)利率下行，保險(xiǎn)公司正在嘗試開發(fā)分紅型產(chǎn)品進(jìn)行轉(zhuǎn)型，比如同方全球人壽就推出了系列分紅型養(yǎng)老年金險(xiǎn)。

值得注意的是，浮動(dòng)收益型分紅類產(chǎn)品在銷售和消費(fèi)者接受方面也面臨著挑戰(zhàn)，其對(duì)保險(xiǎn)公司利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度也相對(duì)較低。這需要保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)中做好平衡。