財(cái)聯(lián)社12月11日訊（編輯 劉蕊）近日，債券巨頭太平洋投資管理公司（Pimco）警告稱，特朗普發(fā)起貿(mào)易戰(zhàn)的后果可能會(huì)導(dǎo)致歐元經(jīng)經(jīng)濟(jì)陷入困境，并推動(dòng)歐元區(qū)利率回落至“緊急水平”。

　　Pimco由“債券之王”Bill Gross創(chuàng)建，是全球最大的固定收益資產(chǎn)管理者，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)20萬(wàn)億美元。該公司全球固定收益業(yè)務(wù)首席投資官安德魯?鮑爾斯（Andrew Balls）表示，考慮到特朗普曾多次威脅其關(guān)稅計(jì)劃，他預(yù)計(jì)未來(lái)在關(guān)稅問(wèn)題上將出現(xiàn)“多輪博弈”。

　　鮑爾斯表示，對(duì)歐洲來(lái)說(shuō)，“最糟糕的貿(mào)易形勢(shì)情況將帶來(lái)艱巨挑戰(zhàn)”?！拔覂A向于認(rèn)為，市場(chǎng)走勢(shì)目前反映的預(yù)期是一條相當(dāng)溫和的路徑?！?/p>

　　隨著市場(chǎng)為特朗普的“美國(guó)優(yōu)先”政策計(jì)劃做準(zhǔn)備，歐洲資產(chǎn)近期已經(jīng)普遍下滑。自9月底以來(lái)，歐元兌美元匯率已累計(jì)下跌逾5%至1歐元兌1.06美元左右。因?yàn)橥顿Y者轉(zhuǎn)向預(yù)期，歐洲央行將采取更激進(jìn)的降息舉措，以抵消歐元區(qū)出口商前景黯淡的影響。

　　掉期市場(chǎng)的交易員現(xiàn)在押注，在歐洲央行本輪降息周期中，歐洲央行的存款利率將從目前的3.25%至多降至1.75%——而鮑爾斯認(rèn)為，歐洲央行的降息之路可能走得更遠(yuǎn)。

“我想，如果（貿(mào)易戰(zhàn)）結(jié)果比預(yù)期差，歐洲央行將采取更緊急的政策利率水平，你很容易就會(huì)預(yù)計(jì)最終利率將會(huì)更低?！?/p>

　　因此，Pimco預(yù)計(jì)歐元兌美元匯率將進(jìn)一步下跌。

　　兩年前，歐洲央行結(jié)束了長(zhǎng)達(dá)8年的負(fù)利率政策，以應(yīng)對(duì)新冠疫情后爆發(fā)的通脹。

　　一些投資者認(rèn)為，特朗普提名對(duì)沖基金大佬斯科特·貝森特（Scott Bessent）擔(dān)任財(cái)政部長(zhǎng)，可能會(huì)對(duì)特朗普的激進(jìn)關(guān)稅政策起到緩和作用。這種預(yù)期已經(jīng)促使美元從大選后的高點(diǎn)回落。

“我認(rèn)為市場(chǎng)走勢(shì)普遍反映了相當(dāng)樂(lè)觀的結(jié)果預(yù)期，” 鮑爾斯稱，“你可以看到上行風(fēng)險(xiǎn)，（但）更容易看到下行風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

　　鮑爾斯表示，除了歐元區(qū)以外，特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)也將造成打擊，并為英國(guó)央行降低所謂的終端利率留下“足夠的空間”。

　　目前，投資者預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在明年年底前降息3次，每次下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，使英國(guó)利率降至4%。

　　鮑爾斯表示，相對(duì)于美國(guó)國(guó)債，Pimco目前更青睞英國(guó)國(guó)債，因其認(rèn)為利率可能進(jìn)一步下跌。