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　　來源：中國基金網(wǎng)

　　摘要：12月12日，中央經(jīng)濟工作會議確定，創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務(wù)消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。在此消息刺激下，周一代表大消費方向的首發(fā)經(jīng)濟概念、養(yǎng)老概念股和冰雪概念股紛紛演繹潮停潮。市場人士解析，本周A股市場中大消費概念這個方向投資機會或較多，其中以首發(fā)經(jīng)濟、養(yǎng)老概念和冰雪概念這三大熱門概念更是表現(xiàn)強勢，那么圍繞著這三大題材的品種獲得市場關(guān)注的概率大大提高，如云南城投（600239）等，據(jù)公開資料顯示，其均擁有首發(fā)經(jīng)濟、養(yǎng)老概念和冰雪概念，其股價重估空間值得關(guān)注。

　　本周一的A股市場的主要特征是，代表大消費方向的首發(fā)經(jīng)濟概念、養(yǎng)老概念股和冰雪概念股脫穎而出演繹潮停潮。12月12日，中央經(jīng)濟工作會議確定，創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務(wù)消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展，積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。在這樣的背景下，一方面上周五A股市場中的首發(fā)經(jīng)濟概念股表現(xiàn)強勢，周一開盤后，首發(fā)經(jīng)濟概念整個板塊的走勢繼續(xù)強勢，如友好集團（600778）、益民集團（600824）、米奧會展（300795）、開開實業(yè)（600272）、萊茵體育（000558）、上海鳳凰（600679）、亞振家居（603389）、夢天家居（603216）、遙望科技（002291）、三湘印象（000863）、大豐實業(yè)（603081）、武商集團（000501）、地素時尚（603587）、錦和商管（603682）、諾邦股份（603238）、博瑞傳播（600880）、友阿股份（002277）、麗尚國潮（600738）、電聲股份（300805）、中體產(chǎn)業(yè)（600158）、文峰股份（601010）、中興商業(yè)（000715）、新華百貨（600785）、杭州解百（600814）、歐亞集團（600697）、東百集團（600693）、茂業(yè)商業(yè)（600828）、大連友誼（000679）、安正時尚（603839）等超過30家首發(fā)經(jīng)濟概念股的股價漲停。另一方面，養(yǎng)老概念股和冰雪概念股同樣表現(xiàn)強勢，如悅心健康（002162）、澳洋健康（00272）、樂心醫(yī)療（300562）、可靠股份（301009）、雙箭股份（002381）、信隆健康（002105）、威奧股份（605001）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173）等養(yǎng)老概念股加上疊加了首發(fā)經(jīng)濟和養(yǎng)老雙重概念的益民集團（600824）和上海鳳凰（600679），養(yǎng)老概念股股價也在今日走強。與此同時，以雪人股份（002639）、長白山（603099）、大連圣亞（600593）、冰山冷熱（000530）、萊茵體育（000558）、武商集團（000501）、歐亞集團（600697）、中體產(chǎn)業(yè)（600158）、綠茵生態(tài)（002887）等為代表的冰雪概念股同樣是上演了漲停潮。市場人士解析，既然本周A股市場大消費這個大方向中的首發(fā)經(jīng)濟、養(yǎng)老概念和冰雪概念三大題材備受關(guān)注，那么哪些上市公司具有相關(guān)概念呢？據(jù)悉，云南城投（600239）均擁有首發(fā)經(jīng)濟概念、養(yǎng)老概念和冰雪概念。

　　首發(fā)經(jīng)濟概念股表現(xiàn)強勢，以友好集團（600778）、益民集團（600824）、武商集團（000501）、錦和商管（603682）等為代表的商業(yè)零售板塊憑借“首店經(jīng)濟”的先天優(yōu)勢，成為首發(fā)經(jīng)濟概念的領(lǐng)漲主線。公開資料顯示，云南城投（600239）旗下的云泰商業(yè)擁有全國范圍內(nèi)的20余家商業(yè)零售購物中心。從當前的盤面來看，周一代表大消費方向的首發(fā)經(jīng)濟概念股脫穎而出，成為目前A股市場上主流熱點板塊。12月12日，中央經(jīng)濟工作會議確定，創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務(wù)消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。其中首發(fā)經(jīng)濟是首次正式提出，因而受到市場資金追捧的熱度也就最高！周一開盤后，首發(fā)經(jīng)濟概念整個板塊的走勢繼續(xù)呈現(xiàn)高舉高打之強勢特征，友好集團（600778）、益民集團（600824）、米奧會展（300795）、上海鳳凰（600679）等超過30家首發(fā)經(jīng)濟概念股的股價封于漲停。

　　12月14日開幕的2024-2025中國經(jīng)濟年會上，商務(wù)部表示，將加快出臺推動首發(fā)經(jīng)濟的政策文件，指導各地找準定位、因地制宜發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟。

　　首發(fā)經(jīng)濟是指企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品，推出新業(yè)態(tài)、新模式、新服務(wù)、新技術(shù)，開設(shè)首店等經(jīng)濟活動的總稱，涵蓋了企業(yè)從產(chǎn)品或服務(wù)的首次發(fā)布、首次展出到首次落地開設(shè)門店、首次設(shè)立研發(fā)中心，再到設(shè)立企業(yè)總部的鏈式發(fā)展全過程。

　　首發(fā)經(jīng)濟是一種符合消費升級趨勢和高質(zhì)量發(fā)展要求的經(jīng)濟形態(tài)，它涵蓋了企業(yè)發(fā)布新產(chǎn)品、推出新業(yè)態(tài)、新模式、新服務(wù)、新技術(shù)，以及開設(shè)首店等經(jīng)濟活動的總稱。首發(fā)經(jīng)濟不僅關(guān)注產(chǎn)品的首次發(fā)布和展示，還強調(diào)鏈式發(fā)展全過程，包括從新品研發(fā)、發(fā)布、展示、推廣到銷售的完整體系網(wǎng)絡(luò)。這種經(jīng)濟形態(tài)具有時尚、品質(zhì)、新潮的特征，能夠引領(lǐng)消費潮流、促進消費擴容升級。

　　首發(fā)經(jīng)濟作為一種新興業(yè)態(tài)，始于“首店”經(jīng)濟，并由品牌門店擴展到首發(fā)、首秀、首展等多領(lǐng)域，由此形成首發(fā)經(jīng)濟現(xiàn)象，為消費市場帶來新動能。研究機構(gòu)認為，新產(chǎn)品、新內(nèi)容、新場景等迎合了消費者不斷升級的需求，呈現(xiàn)出個性化、多樣化、體驗化的消費發(fā)展趨勢。在激發(fā)消費需求的過程中，以點帶面，將相關(guān)產(chǎn)業(yè)要素資源聚合并拓展成網(wǎng)，進而帶動上下游產(chǎn)業(yè)及相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展。

　　首發(fā)經(jīng)濟的序幕首先在一二線消費城市開啟，尤其是上海，這一具有國際影響力的消費中心城市。今年以來，多個品牌在上海開設(shè)首店及概念店。首店經(jīng)濟作為首發(fā)經(jīng)濟的早期模式，仍對市場需求具有重大價值。從數(shù)據(jù)來看，上海、北京、成都等城市每年新開首店數(shù)量位居前列。隨著中國消費市場已走向成熟，國際品牌在主要城市的商業(yè)布局已成型，更多國際品牌現(xiàn)階段開始深耕目標城市，繼而從投資端的粗放擴張轉(zhuǎn)向運營端的精耕細作。同期，隨著國潮國貨新勢力不斷崛起，在二次元經(jīng)濟、寵物經(jīng)濟等新業(yè)態(tài)加持下，國貨品牌的首店占比正不斷提升，目前已超過國際品牌的首店開設(shè)數(shù)量。

　　由此，從當前我國首發(fā)經(jīng)濟發(fā)展趨勢的現(xiàn)狀來看，“首店經(jīng)濟”依然是首發(fā)經(jīng)濟的主流業(yè)態(tài)。于是，商業(yè)零售類上市公司憑借其先天優(yōu)勢，也就當之無愧地成為首發(fā)經(jīng)濟的主要載體。因此，從周一的漲幅榜來看，也難怪以友好集團（600778）、益民集團（600824）、武商集團（000501）、錦和商管（603682）等為代表的商業(yè)零售類上市公司，其漲停家數(shù)已經(jīng)占據(jù)整個首發(fā)經(jīng)濟概念股今天漲停家數(shù)的一半以上。公開資料顯示，云南城投（600239）旗下的云泰商業(yè)擁有全國范圍內(nèi)的20余家商業(yè)零售購物中心。2018年消息顯示，在云南城投（600239）和中國銀泰聯(lián)合推動下，云泰商業(yè)管理公司正式成立，作為云南城投（600239）旗下專業(yè)化商業(yè)運營管理公司，云泰商業(yè)是以香港上市的銀泰商業(yè)（01833.HK）在2017年完成私有化退市之后的商業(yè)資產(chǎn)為基礎(chǔ)，通過內(nèi)涵提升和外延擴張打造中國具有創(chuàng)新力和行業(yè)前列的商業(yè)管理公司。

　　當時，云泰商業(yè)管理的項目涵蓋14個銀泰城購物中心項目，以及部分特色街區(qū)、會展商業(yè)、旅游小鎮(zhèn)等業(yè)態(tài)，管理面積接近300萬平米，位于行業(yè)前列。

　　作為云南城投（600239）的子公司，云泰商業(yè)這些年來始終致力于打造獨屬于自己的差異化優(yōu)勢，希望通過多樣化的場景打造，以及優(yōu)質(zhì)的管理能力來幫助商業(yè)項目實現(xiàn)價值更大化。其中一個創(chuàng)新舉措是，把“主題街區(qū)”的理念靈活運用到了商場內(nèi)部。近年來，云泰商業(yè)已經(jīng)完成了近十條主題街區(qū)的改造工作。包括杭州西溪及臨平項目里的“茶馬花街”、“哈哈市集”，溫州蒼南項目里的“鴨蛋巷”，山東淄博項目里的“花神廟街”等等。主題街區(qū)的形式可能不同，但邏輯是相同的。都是為了在一個相對狹小的空間內(nèi)用特色化場景吸引客戶，并通過長期的堅持形成口碑影響力。除了主題街區(qū)之外，云泰商業(yè)還嘗試在商場內(nèi)部引入文旅元素，打造購物中心內(nèi)的“微度假公園”。

　　如今經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，云南城投（600239）旗下的云泰商業(yè)管理公司運營管理項目主要分布于廣州、成都、杭州、寧 波、臺州、昆明、南寧等一二線城市，運營管理大型購物中心及其他商業(yè)項目共22個。公司通過整合品牌資源、推廣協(xié)同、資源共享，有機融合了購 物中心、街區(qū)商業(yè)及特色商街等多種業(yè)態(tài)，打造了“茶馬花街”、“云泰 PARK”等系列品牌。經(jīng)過多年的發(fā)展，公司培養(yǎng)和鍛煉了一支成建制的專業(yè)化運營管理團隊，具有較強招商運營能力，品牌資源庫共計品牌超 7000 個，在營合作品牌超 1900個。

　　面對消費下行、品牌開店計劃縮減等市場局面，云泰商管不斷提升品牌級次，豐富品牌矩陣，累計空鋪去化超6萬m2，標桿品牌引進超30 個，區(qū)域首店進駐超 100 家。其中，成都 in99購物中心通過不斷創(chuàng)新升級，持續(xù)引領(lǐng)西南消費潮流風向標。2024年上半年，成都 in99購物中心加快推進招商調(diào)改，積極洽談各業(yè)態(tài)頭部品牌，打造差異化競爭優(yōu)勢，新進和調(diào)改品牌超40個。

　　養(yǎng)老概念股迎來政策利好，云南城投出資15億元與中國人壽共同設(shè)立健康養(yǎng)老投資基金。2024年12月13日，中國人民銀行等九部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持中國式養(yǎng)老事業(yè)服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》。意見指出，到2028年，養(yǎng)老金融體系基本建立，養(yǎng)老金融產(chǎn)品和業(yè)態(tài)逐步豐富，養(yǎng)老金融意識普遍形成。擴大銀發(fā)經(jīng)濟經(jīng)營主體和產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展的信貸投放，加大對老年用品和服務(wù)供給、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和適老化改造、智能助老設(shè)備設(shè)計研發(fā)等信貸支持。加大銀發(fā)經(jīng)濟直接融資支持力度，支持符合條件的已上市銀發(fā)經(jīng)濟企業(yè)通過發(fā)行股份等方式進行再融資和并購重組等。

　　另外，12月14日，中央財經(jīng)委員會辦公室副主任、中央農(nóng)村工作領(lǐng)導小組辦公室主任韓文秀表示，明年經(jīng)濟工作要抓好九方面重點工作，其中第一位就是，要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求，要積極發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟。

　　在這樣的政策利好刺激的大背景下，悅心健康（002162）、澳洋健康（00272）、樂心醫(yī)療（300562）、可靠股份（301009）、雙箭股份（002381）、信隆健康（002105）、威奧股份（605001）、創(chuàng)新醫(yī)療（002173）等養(yǎng)老概念股加上疊加了首發(fā)經(jīng)濟和養(yǎng)老雙重概念的益民集團（600824）和上海鳳凰（600679），養(yǎng)老概念股也在周一演繹漲停潮。

　　養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的快速增長主要得益于人口老齡化的加劇。截至2023年，我國60歲及以上人口近3億，預計2035年老年人口將突破4億。這種人口結(jié)構(gòu)的變化推動了養(yǎng)老服務(wù)需求的增加，進而促進了市場規(guī)模的擴大。

　　今年年初，我國首部銀發(fā)經(jīng)濟政策文件《關(guān)于發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟增進老年人福祉的意見》出臺，明確助力智慧養(yǎng)老。政策帶動下，移動互聯(lián)網(wǎng)、數(shù)字化、人工智能和物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)都在驅(qū)動智慧養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，行業(yè)需求有望兌現(xiàn)。從市場規(guī)模來看，艾媒咨詢發(fā)布的報告顯示，2023年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為12萬億，同比增長16.5%，預計2024年中國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模為13.9萬億，2027年市場規(guī)模有望突破20萬億。同時，據(jù)《中國老齡產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告》數(shù)據(jù)，2014年到2050年，我國老年人口的消費規(guī)模將從4萬億元增長到106萬億元左右。這些數(shù)據(jù)充分說明了養(yǎng)老行業(yè)市場規(guī)模持續(xù)擴大的趨勢。那么，在養(yǎng)老概念股獲得重磅政策背景下，相關(guān)養(yǎng)老概念股值得關(guān)注。類似云南城投（600239）早在多年前就已經(jīng)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)布局的上市公司值得關(guān)注。近年來，云南城投（600239）隨著房地產(chǎn)項目的置出，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模已大幅減少，2024年半年度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入僅占總體收入的17.52%。據(jù)2017年消息顯示，云南城投（600239）曾出資15億元與中國人壽保險股份有限公司共同出資設(shè)立健康養(yǎng)老投資基金——國壽云城（嘉興）健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），基金總規(guī)模50.1億元，中國人壽作為優(yōu)先級有限合伙人出資35億元，云南城投（600239）出資15億元，占將近30%股權(quán)。

　　根據(jù)公開資料顯示，云南城投（600239）公告出資15億元與中國人壽保險股份有限公司共同出資設(shè)立的國壽云城（嘉興）健康養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），將綜合運用股權(quán)和股債結(jié)合等多種方式，對運營健康醫(yī)療、養(yǎng)老養(yǎng)生以及與之相關(guān)的高原農(nóng)業(yè)、生物制藥、旅游文化等健康養(yǎng)老休閑旅游業(yè)的企業(yè)進行投資。云南城投（600239）曾表示，此次出資15億元設(shè)立健康養(yǎng)老投資基金，有利于加快該公司向“大健康”、“大休閑”轉(zhuǎn)型的步伐，確保其文旅、康養(yǎng)相關(guān)項目的順利落地。

　　根據(jù)云南城投（600239）的控股股東云南省康旅控股集團官網(wǎng)的介紹，集團聚焦“健康生活目的地”的發(fā)展方向，以醫(yī)療為基礎(chǔ)、養(yǎng)老為核心、藥械為配套，逐漸豐富、完善康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，打造以數(shù)字化驅(qū)動的康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)布局，成為“健康生活全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)服務(wù)運營商”。作為集團康養(yǎng)業(yè)務(wù)的核心，其養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)包括了康旅基地、康旅社區(qū)和康旅小鎮(zhèn)

　　而值得關(guān)注的是，在云南省康旅控股集團多維度全方位布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的背景下，作為其控股的上市公司，云南城投（600239）主營業(yè)務(wù)定位或已經(jīng)在向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方向轉(zhuǎn)型。

　　消息面上，2024年中央經(jīng)濟工作會議提出，要創(chuàng)新多元化消費場景，擴大服務(wù)消費，促進文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。周一，以雪人股份（002639）、長白山（603099）、大連圣亞（600593）、冰山冷熱（000530）、萊茵體育（000558）、武商集團（000501）、歐亞集團（600697）、中體產(chǎn)業(yè)（600158）、綠茵生態(tài)（002887）等為代表的冰雪概念股同樣是上演了漲停潮。

　　上個月，國務(wù)院出臺《關(guān)于以冰雪運動高質(zhì)量發(fā)展激發(fā)冰雪經(jīng)濟活力的若干意見》。預計到2027年，冰雪經(jīng)濟總規(guī)模達到1.2萬億元；到2030年，冰雪經(jīng)濟總規(guī)模達到1.5萬億元。

　　民生證券認為，冰雪旅游成長空間充足，有望突破冬季旅游行業(yè)整體偏淡的格局，將為旅游行業(yè)帶來新增長動能。

　　作為云南城投（600239）的控股股東，云南省康旅控股集團旗下的迪慶州旅游集團以香格里拉滑雪場為基礎(chǔ)，以戶外+室內(nèi)，天然+人工的產(chǎn)品組合，形成全時、全季可游的冰雪產(chǎn)品。

　　具體來說，云南省康旅控股集團在普達措國家公園推出了冰雪項目，包括雪圈沖浪、雪地轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、雪地悠波球、雪撬板滑道和冰雪兩用車等活動?。這些項目不僅適合所有年齡層的人體驗，還能在雪地上找到新的樂趣。

　　此外，為了促進冰雪運動的普及和激發(fā)冰雪經(jīng)濟的活力，云南省康旅控股集團旗下迪慶香格里拉七星雪滑雪場即將開業(yè)。綜上所述，既然本周A股市場大消費這個大方向中的首發(fā)經(jīng)濟、養(yǎng)老概念和冰雪概念三大題材備受關(guān)注，那么集合這三大熱門題材的相關(guān)上市公司如云南城投（600239）值得后市關(guān)注。