北京時間17日凌晨，美股周一午盤繼續走高，納指創盤中歷史最高紀錄。本周將有多家央行召開會議和大量的重要經濟數據公布，投資者將重點關注美聯儲12月貨幣政策會議。

　　道指漲2.06點，報43830.12點；納指漲181.61點，漲幅為0.91%，報20108.34點；標普500指數漲23.27點，漲幅為0.38%，報6074.36點。

　　周一早間，納指最高上漲至20115.69點，創盤中歷史最高紀錄。

　　在特朗普11月贏得美國總統大選后，美股廣泛反彈。但市最近以來，美股似乎又回到了以科技為主導的狹窄走勢。

　　嘉信理財首席交易和衍生品策略師Joe Mazzola表示：“我們看到的市場廣度增加的狀況確實已經開始消退了。美股上漲正在成為一場更加集中在少數幾只股票上的漲勢。我不知道這種情況能持續多久，但我估計它至少能持續到今年年底。”

　　本周將有一系列重要的央行會議，包括美聯儲、日本央行和英國央行的政策會議。市場預期美國和瑞典的政策制定者將降息，而日本、英國和挪威的央行可能維持利率不變。

　　美聯儲將于周三率先召開會議，市場預計其降息25個基點至4.25%-4.50%的新區間的概率為96%。更重要的是，美聯儲可能就未來的寬松政策提供指引，包括“點陣圖”中對未來幾年利率的預測。

　　由于經濟數據穩健以及當選總統特朗普的減稅和貿易計劃可能推高政府借貸并加劇通脹壓力，市場對利率可能降至的低點的預期不斷下調。

　　掉期市場交易員目前預計未來12個月美聯儲將降息約三次25個基點，而一周前，市場還認為可能有四次降息的概率超過50%。

　　過去幾個月，美國的通脹出現了令人擔憂的增長跡象。消費者價格和生產者價格都在經歷了去年春夏季節的穩定放緩之后有所回升。然而，最新的物價報告似乎預示著這種上漲可能是暫時的。

　　數據顯示最近的通脹正在偏離美聯儲長期設定的2%的目標，因此美聯儲將無法像高層官員先前暗示的那樣快速降低利率，這讓希望借款成本降低的購房者和其他人感到失望。

　　不過，分析師預測美聯儲本周仍將降息，而在明年初期更有可能采取“暫?！贝胧?/p>

　　多位美聯儲官員最近表示，勞動力并不是通脹的主要來源，但如果這些成本保持溫和，經濟學家認為這將有助于對抗通脹。

　　道富銀行資深多資產策略師Marija Veitmane表示：“2024年央行的降息在經濟依然強勁時提供了幫助?！闭雇磥?，“我們需要依靠的是企業盈利，以及哪些領域的增長速度最快。在美國，我們仍然可以看到穩健的增長?！?/p>

　　摩根大通經濟學家Michael Feroli表示，“我們預計更新的點陣圖將顯示明年中值預期為降息三次，而不是9月預測中的四次?！?/p>

　　市場還在關注美國當選總統特朗普的經濟政策。重振造船業或將成為特朗普重新入主白宮后的重點產業政策。

　　美國兩黨將于本周共同提出的《美國造船法案（（Ships for America Act））》得到了許多政治人物的支持。有觀點認為，船只在美國工業戰略中已經成為了新的“芯片”。此前11月7日，特朗普在與韓國總統尹錫悅通話時也表示，美國造船業需要韓國的幫助與合作。

　　多家投行認為，特朗普政策等將加劇2025年市場波動。他們預計2025年圍繞特朗普稅收和貿易政策的不確定性可能會擾亂市場。

　　美國銀行、摩根大通和西班牙對外銀行的策略師預計，持續的期權拋售將總體上抑制波動性。

　　摩根大通預計，CBOE波動率指數在2025年的均值將為16左右，略高于2024年的約15.5。不過，西班牙對外銀行指出，一系列因素——包括圍繞美國貿易政策的不確定性上升、地緣政治緊張局勢、市場集中度和估值過高、融資市場出現壓力跡象以及就業市場走弱——可能引發更多波動。

　　美國銀行則認為，市場的特點將是長時間的平靜之后出現“肥尾”，即突然的大幅極端波動。美銀預計，與過去80年相比，標普500指數發生脆弱性沖擊的頻率將增加五倍。該行補充稱，另一個全指數范圍的重大沖擊事件可能已經遲來。

　　周一公布的經濟數據顯示，美國12月制造業活動進一步收縮，由于擔心更高的進口稅會提高明年進口原材料的價格，衡量工廠產出的指標降至4年半來的最低水平。

　　標普全球周一報告稱，其制造業采購經理人指數（PMI）初值從11月的49.7降至12月的48.3。此前接受調查的經濟學家預測該指數初值為49.8。PMI讀數低于50表明制造業收縮。

　　美國制造業在整體經濟中的占比為10.3%。

　　一項工廠生產指標從11月的47.9降至46.0，創2020年5月以來的最低水平。

　　美國當選總統特朗普一再表示，他將對來自墨西哥和加拿大的所有產品額外征稅25%，并對來自中國的商品額外征稅10%。這三個國家都是美國的主要貿易伙伴。

　　焦點個股

　　據媒體周一報道，英偉達旗艦車載AI芯片Thor的連續推遲正在加大丟失核心客戶的風險。Thor原本計劃2024年中量產，現已大幅推遲多方信源消息稱，其推遲影響著一些國內車企的新車產品決策。

　　近日有消息稱特斯拉正采取一系列舉措應對Cybertruck的銷售難題。作為特斯拉備受矚目的電動皮卡，Cybertruck曾承載厚望，其剛推出時憑借獨特外觀與科技魅力迅速成為美國暢銷電動皮卡，初期亮眼表現引得眾多粉絲歡呼其成功。

　　報道，微軟首席執行官薩提亞-納德拉最近表示，OpenAI在人工智能領域擁有兩年的領先優勢，使其幾乎“沒有競爭對手”。

　　自2019年起，微軟便開始投資OpenAI，后者在2022年11月推出ChatGPT，引發了人工智能領域的軍備競賽。微軟納德拉認為，ChatGPT的發布賦予了OpenAI一個“逃逸速度”，讓包括谷歌在內的競爭對手陷入被指“措手不及”的境地。

　　摩根士丹利周一表示，蘋果仍是其2025年的首選股票，維持對蘋果股票的增持評級和273美元的目標價。以Woodring為首的大摩分析師表示，他們仍然看好以下幾點：蘋果智能（Apple Intelligence）將從2026財年開始推動加速iPhone的更換周期；服務業務保持兩位數增長；毛利率也在增長。

　　分析師的“增持”論點是基于蘋果公司正處于其有史以來最大的設備升級周期的風口上，因為Apple Intelligence的推出（以及有限的向后兼容性）改善了周期升級及新用戶獲取，加速了更新周期，推動了2025及 2026財年創紀錄的周期，而這一周期目前被市場低估了。

　　谷歌首席執行官Sundar Pichai高度評價特斯拉在自動駕駛領域的領先地位，并將其與Waymo并列為行業翹楚。Pichai表示：“顯然，特斯拉是這個領域的領導者。在我看來，特斯拉和Waymo是前兩名。特斯拉在這一領域也取得了令人驚嘆的進展?！?/p>

　　券商杰富瑞周一將亞馬遜公司目標價從235美元上調至275美元。

　　Meta Platforms受到關注。最新數據顯示，該公司CEO扎克伯格今年拋售了價值逾22億美元的Meta股票，創歷史新高?；趯υ瞬衩抗P出售交易的分析，這位Meta的聯合創始人兼CEO在即將過的2024年年出售了價值超過22億美元的公司股票。僅在12月，扎克伯格就賣出了價值1.532億美元的股票。

　　Meta今年的股價上漲了82%，達到每股630美元，創歷史新高，公司市值也超過了1萬億美元。

　　可口可樂巴西公司在一份聲明中表示，該公司投資5.5億雷亞爾（約合9100萬美元）擴建位于巴西亞馬遜州的一家濃縮飲料廠。該新工廠于上周五在巴西副總統Geraldo Alckmin和其他官方官員的見證下正式落成。

　　加密貨幣概念普遍上漲。MicroStrategy將于12月23日加入納指100成分股。

　　Palantir也將納指100成分股。

　　美光科技將于周三盤后公布2025財年第一季度業績。

　　超微電腦被移出納斯達克100指數成分股。

　　小鵬汽車宣布小鵬MONA已完成4萬臺交付。