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　　頭部公募基金建信基金即將迎來(lái)新總裁。作為一家銀行系公募基金公司，近年來(lái)建信基金面臨輕權(quán)益和盈利能力下滑的挑戰(zhàn)，亟需找到新的發(fā)展路徑?，F(xiàn)在，被譽(yù)為‘投資女將’的謝海玉將接任總裁一職，她能否帶領(lǐng)建信基金突破“失衡”困境，仍需時(shí)間檢驗(yàn)。

　　頭部公募建信基金的總裁之位將迎來(lái)更迭。

　　12月17日，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道披露，建信金融資產(chǎn)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“建信金投”）副總裁謝海玉將接替張軍紅出任建信基金總裁。

　　公開(kāi)資料顯示，謝海玉擁有充足的金融市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。先后在香港資金交易室、資金交易部、金融市場(chǎng)部等部門工作。2017年，建信金投成立后，謝海玉擔(dān)任公司副總裁至今，并在2023年4月前一直兼任建信金投的首席投資官一職。

　　據(jù)了解，作為首批設(shè)立的銀行系基金公司之一，建信基金在早期實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng)，并在2018年以1467.31億元的增長(zhǎng)規(guī)模躍居行業(yè)總規(guī)模第三名。然而，近年來(lái)，建信基金的發(fā)展步伐略顯放緩，長(zhǎng)期徘徊在十名外。

　　具體來(lái)看，不難發(fā)現(xiàn)其過(guò)度依賴貨基的問(wèn)題。截至三季度末，貨幣基金的管理規(guī)模高達(dá)6985.07億元，占比高達(dá)76.39%；債券型基金的管理規(guī)模為1668.23億元，占比18.24%；而股票型基金和混合型基金的管理規(guī)模合計(jì)占比不足5%。

　　與此同時(shí)，建信基金的盈利能力也呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。根據(jù)建設(shè)銀行發(fā)布的定期公告，2023年建信基金實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.83億元，同比下降24.59%。進(jìn)入2024年，這一頹勢(shì)并未得到扭轉(zhuǎn)，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.13億元，同比下降30.00%。

　　在此背景下，謝海玉憑借其豐富的投資經(jīng)驗(yàn)出任建信基金總裁，或?yàn)榻ㄐ呕饚?lái)新變量。

　　建信基金總裁變陣

　　近年來(lái)，建信基金的核心管理層經(jīng)歷了一系列調(diào)整。

　　2023年2月，建信基金宣布原董事長(zhǎng)劉軍于2月17日正式離任，由總裁張軍紅暫時(shí)代任董事長(zhǎng)一職。與此同時(shí)，建信基金還官宣了新任副總裁宮永媛的加入。

　　緊接著，在2023年3月，建信基金再次進(jìn)行人事調(diào)整，副總裁張威威被調(diào)任至建信人壽擔(dān)任副總裁，而建行總行公司業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理張力錚則調(diào)任至建信基金，擔(dān)任副總裁一職。

　　同年9月，建信基金管理有限責(zé)任公司還發(fā)布了董事長(zhǎng)任職公告，宣布生柳榮正式擔(dān)任建信基金的黨委書(shū)記和董事長(zhǎng)一職，張軍紅不再代為履行董事長(zhǎng)職務(wù)。

　　與其他崗位的人事變動(dòng)頻頻不同，建信基金的總裁之位較為穩(wěn)固。

　　資料顯示，建信基金的現(xiàn)任總裁為張軍紅，1992年9月加入中國(guó)建設(shè)銀行，先后任職于建設(shè)銀行總行個(gè)人銀行業(yè)務(wù)部、行長(zhǎng)辦公室、投資托管部。在2018年4月起任建信基金總裁，至今已“掌舵”6年有余。

　　然而，近日張軍紅的總裁之位也將迎來(lái)變動(dòng)。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道于12月17日披露，建信金投副總裁謝海玉將接替張軍紅，出任建信基金的新一任總裁。

　　履歷顯示，相比于現(xiàn)任總裁張軍紅，謝海玉在金融市場(chǎng)上的經(jīng)驗(yàn)更加充足。2001年加入建設(shè)銀行，其先后在總行資金部、資金交易部、金融市場(chǎng)部等多個(gè)崗位工作。

　　2017年，建信金投成立后，謝海玉擔(dān)任公司副總裁至今，并在2023年4月前一直兼任建信金投的首席投資官一職。從建信投資2022年年報(bào)來(lái)看，當(dāng)年，建信投資實(shí)現(xiàn)投資收益66.06億元，同比增長(zhǎng)9.47%。此外，謝海玉還兼任建信金投私募基金管理（北京）有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。

　　“跛腳”的建信基金

　　當(dāng)前，建信基金不僅經(jīng)歷著總裁變動(dòng)，還面臨著由經(jīng)營(yíng)“失衡”引發(fā)的一系列挑戰(zhàn)。

　　據(jù)了解，建信基金成立于2005年9月，由建設(shè)銀行控股65%，其余股權(quán)由美國(guó)信安金融服務(wù)公司和中國(guó)華電集團(tuán)產(chǎn)融控股有限公司持有，持股比例分別為25%和10%。

　　創(chuàng)立初期，建信基金實(shí)現(xiàn)了迅猛增長(zhǎng)，并于2018年以1467.31億元的增長(zhǎng)規(guī)模躍至行業(yè)總規(guī)模排名的第三位。然而，自2019年起，公司的發(fā)展軌跡出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折，規(guī)模開(kāi)始逐年下滑，直至2021年底才艱難地恢復(fù)到2018年的水平。遺憾的是，自此之后，建信基金的發(fā)展速度明顯放緩，排名長(zhǎng)期徘徊在行業(yè)十名之外。

　　深入分析其現(xiàn)狀，不難發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品失衡的問(wèn)題尤為突出。根據(jù)天天基金網(wǎng)的數(shù)據(jù)，建信基金在管基金的規(guī)?？傆?jì)約為9120.19億元，其中貨幣基金的管理規(guī)模高達(dá)6985.07億元，占比高達(dá)76.59%；債券型基金的管理規(guī)模也超過(guò)了千億元。相比之下，股票型基金和混合型基金的規(guī)模則顯得微不足道，分別僅為117.18億元和186.58億元，兩者合計(jì)占比不足總管理規(guī)模的5%。

　　此外，從choice數(shù)據(jù)庫(kù)的排名中也可以看出，按總規(guī)模計(jì)算，建信基金在公募基金中位列第10，但非貨幣基金規(guī)模卻僅排在第25位。

　　更為嚴(yán)峻的是，建信基金的權(quán)益投資人才也在不斷流失。今年6月4日，公司發(fā)布公告稱，基金經(jīng)理姜鋒因個(gè)人原因申請(qǐng)離職。在離職前，他負(fù)責(zé)管理6只（A/C合并計(jì)算）基金，合計(jì)管理規(guī)模達(dá)到22.22億元。其中，他管理的建信健康民生基金多次穿越市場(chǎng)周期，表現(xiàn)突出，任職期間的總回報(bào)率高達(dá)375.60%，在同類基金中業(yè)績(jī)排名位列前3%，是市場(chǎng)上難得的“常青樹(shù)”。

　　值得一提的是，建信基金不僅在主動(dòng)管理能力上存在不足，在指數(shù)基金領(lǐng)域也顯得力不從心。數(shù)量較少，指數(shù)基金規(guī)模不足480億元，且在行業(yè)TOP10中，僅建信基金一家尚未布局中證A500相關(guān)指數(shù)基金。

　　受到多重因素的影響，建信基金的盈利能力逐漸減弱。據(jù)建設(shè)銀行的定期公告顯示，2024年上半年，建信基金的凈利潤(rùn)為4.13億元，同比下降30%；而2023年的凈利潤(rùn)為8.83億元，也同比下降了24.59%。

　　面對(duì)如此困境，建信基金決心進(jìn)行改革。2023年，現(xiàn)任總裁張軍紅在回顧公司發(fā)展歷程時(shí)明確表示：“建信基金需要進(jìn)一步做大做強(qiáng)，必須不斷發(fā)力非貨幣基金，尤其是權(quán)益基金，以提升我們的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！睘榇?，自2023年起，建信基金不再將貨幣基金的投資業(yè)績(jī)納入考核體系，并加大了對(duì)非貨投資部門在投資業(yè)績(jī)上的考核權(quán)重。

　　如今，隨著具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的謝海玉出任總裁一職，建信基金或?qū)⒃谄漕I(lǐng)導(dǎo)下更加市場(chǎng)化、專業(yè)化，為公司的未來(lái)發(fā)展注入新的活力。

　　ETF能否成為“治病良藥”？

　　事實(shí)上，建信基金所面臨的產(chǎn)品失衡問(wèn)題，是眾多銀行系公募基金普遍存在的“通病”。

　　雖然銀行系公募受益于股東渠道和資源優(yōu)勢(shì)，成長(zhǎng)速度極快，但它們大多有“輕權(quán)益”的特點(diǎn)，同時(shí)權(quán)益類產(chǎn)品反倒成為了短板。據(jù)一財(cái)數(shù)據(jù)顯示，14家機(jī)構(gòu)的權(quán)益規(guī)模平均占比為7.98%。其中有9家公司的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模占比不足5%。

　　今年以來(lái)，隨著權(quán)益產(chǎn)品的重要性日益凸顯，銀行系公募基金如何擺脫傳統(tǒng)上偏重固收資產(chǎn)的形象，積極融入大力發(fā)展權(quán)益類基金的浪潮中，已成為每家銀行系公募基金亟需解決的問(wèn)題。

　　從非貨基金規(guī)模來(lái)看，公募三季度末規(guī)模超過(guò)了18.92萬(wàn)億元，刷新歷史紀(jì)錄，并且實(shí)現(xiàn)連續(xù)2個(gè)季度超萬(wàn)億元的快速增長(zhǎng)，這主要得益于ETF的規(guī)模增長(zhǎng)。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，ETF規(guī)模三季度增長(zhǎng)了1.03萬(wàn)億元。

　　相比之下，其他類型的產(chǎn)品規(guī)模則出現(xiàn)了不同程度的縮水。穩(wěn)健型的債券型基金和貨幣型基金在三季度規(guī)模明顯下滑，兩者規(guī)模合計(jì)減少了5000億元。同時(shí)，主動(dòng)權(quán)益基金整體仍處于凈贖回狀態(tài)。

　　從具體產(chǎn)品來(lái)看，三季度規(guī)模增長(zhǎng)超過(guò)百億元的20只產(chǎn)品中，有13只均為ETF。其中，華泰柏瑞滬深300ETF和易方達(dá)滬深300ETF分別增長(zhǎng)了1857.27億元和1228.93億元，而華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF、南方中證500ETF、博時(shí)可轉(zhuǎn)債ETF和廣發(fā)中證1000ETF等11只產(chǎn)品的規(guī)模增長(zhǎng)也均在百億元以上。

　　ETF基金的快速擴(kuò)張為銀行系公募基金提供了新的發(fā)展機(jī)遇。一些行動(dòng)迅速的基金公司已開(kāi)始調(diào)整戰(zhàn)略重點(diǎn)，積極進(jìn)軍ETF市場(chǎng)，以期在權(quán)益業(yè)務(wù)上取得突破。

　　以永贏基金為例，近年來(lái)該公司的ETF規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，其成立的永贏中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票ETF已成為全市場(chǎng)規(guī)模最大的黃金股ETF。總體來(lái)看，當(dāng)前永贏基金的指數(shù)型基金規(guī)模已達(dá)492.90億元，而去年年中這一數(shù)字僅為160.93億元，增長(zhǎng)幅度驚人。

　　然而，與永贏基金等積極布局ETF市場(chǎng)的基金公司相比，建信基金在ETF領(lǐng)域的發(fā)展步伐卻顯得相對(duì)滯后。目前，建信基金旗下的農(nóng)牧、新能源車電池、新材料、創(chuàng)新藥等主題ETF均成立于2022年7月之前，此后并未有新的股票ETF成立。

　　面對(duì)行業(yè)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)以及自身發(fā)展中的種種問(wèn)題，建信基金需要積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，加大在ETF市場(chǎng)的投入和創(chuàng)新力度，以期實(shí)現(xiàn)更均衡的增長(zhǎng)。