專題：中國財富管理50人論壇2024年會

　　12月22日金融一線消息，中國財富管理50人論壇2024年會（十一屆）日前在北京正式召開。平安資管副總經(jīng)理張劍穎出席并參加圓桌論壇“專業(yè)賦能：凈值化下資管機構(gòu)的策略選擇與能力提升”。

　　對于低利率時代的新特征，張劍穎表示，2024年是中國資本市場很有參考意義的一年，10年國債正式跌破“2%”，創(chuàng)下歷史新低，低利率時代已經(jīng)到來。債券市場也在這一年里呈現(xiàn)出全新的特征，主要體現(xiàn)在：

　　一是市場影響因素更趨復(fù)雜。在影響利率走勢的市場因素中，除了宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)之外，供需節(jié)奏、政策預(yù)期、機構(gòu)行為等因素的影響權(quán)重明顯上升，債券投資的環(huán)境更為復(fù)雜。

　　二是市場的波動有所加劇。在復(fù)雜因素疊加效應(yīng)下，市場急漲急跌，投資的過程管理難度明顯上升。

　　低利率時代對保險資金投資有何啟發(fā)？張劍穎指出，低利率時代與債市新時代背景下，保險資金債券投資的挑戰(zhàn)明顯提升。

　　資產(chǎn)配置方面，保險資金對負(fù)債端與資產(chǎn)端的匹配要求很高。然而，當(dāng)前全社會低風(fēng)險偏好資金體量大，債券供給無法完全匹配全市場低風(fēng)險資金的整體需求。同時，利率屢創(chuàng)新低，在此過程中波動更為頻繁，配置難度大幅上升。再有，資產(chǎn)荒背景下，收益與風(fēng)險匹配的合意資產(chǎn)被充分挖掘，利差持續(xù)壓縮。

　　債券投資方面，債市波動加大，利率創(chuàng)歷史新低，投資難度上升。票息收益低，資本利得可預(yù)期空間收窄。與此同時，市場行為同質(zhì)化，波動加劇。衍生品市場深度有限，波動管理的難度短期無法解決。

　　在新的市場形勢之下，保險資金運用也迎來了新的發(fā)展機遇和挑戰(zhàn)。

　　今年9月，國務(wù)院對外發(fā)布《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險推動保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》，被業(yè)內(nèi)稱為保險業(yè)新“國十條”，對我國保險業(yè)未來5年到10年左右的發(fā)展作出了全面部署，為進一步推動我國保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了方向。

　　同時，國家金融監(jiān)管總局一直致力于積極推動保險公司轉(zhuǎn)型升級保險產(chǎn)品，進一步降低負(fù)債端成本，不斷加強管理防范利差損風(fēng)險。監(jiān)管部門立足行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，不斷推動保險機構(gòu)綜合考慮投資情況、市場競爭等因素，增強資金成本率與投資組合現(xiàn)時收益率的匹配度與聯(lián)動機制，提升長期經(jīng)營穩(wěn)健性。當(dāng)前，保險機構(gòu)積極轉(zhuǎn)型升級保險產(chǎn)品，固定利率向浮動利率發(fā)展，多元化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升公司的抗風(fēng)險經(jīng)營能力，達到長期利益與短期利益的平衡。

　　新的市場形勢對保險資管公司的能力建設(shè)也提出了新的要求。

　　一是堅持價值最大化，以客戶為中心。保險資管公司應(yīng)堅持以客戶為中心，提供符合高質(zhì)量發(fā)展需求的資產(chǎn)管理綜合解決方案，滿足各類資金的差異化投資需求，以資產(chǎn)配置能力為核心，不斷夯實細(xì)分投資能力，用專業(yè)創(chuàng)造更大價值。

　　二是堅持專業(yè)創(chuàng)造價值、升級投研體系。保險資管公司應(yīng)該不斷強化投資隊伍，持續(xù)構(gòu)建可持續(xù)發(fā)展的投研體系及專業(yè)投研團隊。同時，通過不斷提升科技水平和數(shù)字化能力，研發(fā)科技化、數(shù)字化、智能化的投研平臺，全面提升投研質(zhì)量與效率。

　　三是堅持專業(yè)守護價值、嚴(yán)守風(fēng)險合規(guī)底線。健全前瞻性動態(tài)風(fēng)險管理體系，構(gòu)建風(fēng)險與收益相匹配的風(fēng)險管理方案，做好投研全過程風(fēng)險管理。

　　面對全新的市場環(huán)境，平安資管作為保險資產(chǎn)管理業(yè)的一份子，將全力聚焦險資投資，以客戶為中心，做長期正確的事，不斷提升保險資金服務(wù)質(zhì)效，打造國際一流的綜合資產(chǎn)管理公司，為保險資管行業(yè)的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展貢獻力量。