炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　近期，A股市場并購重組活躍度明顯提升。

　　上市公司密集公告

　　11月24日晚間，邦彥技術(shù)公告稱，公司籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買深圳星網(wǎng)信通科技股份有限公司（以下簡稱“星網(wǎng)信通”）控股權(quán)，同時募集配套資金，預(yù)計構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

　　公告稱，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買星網(wǎng)信通的控股權(quán)同時募集配套資金（簡稱“本次交易”）。根據(jù)上海證券交易所的相關(guān)規(guī)定，經(jīng)公司申請，公司股票自2024年11月25日（星期一）開市起停牌。

　　公告指出，本次發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的主要交易對方為章海新、深圳市信誠恒富企業(yè)管理有限公司、深圳信裕投資企業(yè)（有限合伙）、深圳鑫福投資企業(yè)（有限合伙）、深圳信誠鑫福投資企業(yè)（有限合伙）。本次交易事項尚處于籌劃階段，公司目前正與相關(guān)交易意向方接洽，其余股東的交易意向尚未最終確定，最終確定的交易對方以后續(xù)公告披露為準(zhǔn)。

　　同日，南京商旅發(fā)布關(guān)于披露重組草案的一般風(fēng)險提示暨公司股票復(fù)牌的提示性公告。公告稱，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買南京旅游集團有限責(zé)任公司持有的南京黃埔大酒店有限公司100%股權(quán)、南京商廈股份有限公司持有的南京南商商業(yè)運營管理有限責(zé)任公司49%股權(quán)并募集配套資金，股票將于2024年11月25日（星期一）開市起復(fù)牌。

　　公告披露，本次交易標(biāo)的資產(chǎn)的交易對價為2.22億元，其中以發(fā)行股份形式向交易對方支付的交易對價為1.88億元，發(fā)行價格為6.92元/股。同時，公司擬向不超過35名特定投資者募集配套資金不超過8000萬元。

　　南京商旅表示，本次交易完成后，上市公司的控股股東仍為南京旅游集團，實際控制人仍為南京市國資委，本次交易不會導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更。

　　在此之前，格力地產(chǎn)（維權(quán)）11月22日晚間，公司擬以其持有的上海合聯(lián)、上海保聯(lián)、上海太聯(lián)、三亞合聯(lián)及重慶兩江的100%股權(quán)及格力地產(chǎn)相關(guān)對外債務(wù)，與海投公司持有的珠海市免稅企業(yè)集團有限公司51%股權(quán)進(jìn)行置換，估值差額部分以現(xiàn)金進(jìn)行補足。擬置入資產(chǎn)最終作價45.79億元；擬置出資產(chǎn)最終作價55.05億元，擬置出債務(wù)最終作價5億元；差額部分4.26億元，海投公司向格力地產(chǎn)支付現(xiàn)金對價。通過本次重組，公司將逐步退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，注入盈利能力較強、現(xiàn)金流情況較好的免稅業(yè)務(wù)，發(fā)展成為以免稅業(yè)務(wù)為核心、圍繞大消費運營等產(chǎn)業(yè)鏈布局的上市公司。

　　匯頂科技11月22日晚間公告，公司正在籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買云英谷科技股份有限公司的控制權(quán)，同時公司擬發(fā)行股份募集配套資金。公司股票自2024年11月25日星期一開市起開始停牌，預(yù)計停牌時間不超過10個交易日。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，除上述A股上市公司外，近日還有上海電影、吉峰科技、隧道股份、沈陽化工（維權(quán)）、美暢股份、瀚藍(lán)環(huán)境、供銷大集、永安行、浙江建投、晶瑞電材、德爾股份、廣哈通信、楚天高速等十多家上市公司披露并購重組進(jìn)展相關(guān)公告。

　　政策利好不斷

　　近期上市公司并購重組活躍，主要得益于政策紅利的持續(xù)釋放。

　　9月24日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購重組市場改革的意見》（簡稱《意見》），旨在堅持市場化方向，更好發(fā)揮資本市場在企業(yè)并購重組中的主渠道作用。

　　《意見》將支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級，作為重要改革方向之一。證監(jiān)會表示，將積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進(jìn)行并購重組，包括開展基于轉(zhuǎn)型升級等目標(biāo)的跨行業(yè)并購、有助于補鏈強鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的未盈利資產(chǎn)收購，以及支持“兩創(chuàng)”板塊公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)等，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

　　當(dāng)天，滬深交易所均就修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則》公開征求意見，明確上市公司重大資產(chǎn)重組的兩類交易可以適用簡易審核程序，同時設(shè)定簡易審核程序的負(fù)面清單以及規(guī)定簡易審核程序相關(guān)機制等。

　　上交所表示，將一如既往堅持市場化、法治化原則，支持依規(guī)設(shè)置的市場化交易安排和方案創(chuàng)新，推動更多示范案例落地，更好發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，推動提高上市公司質(zhì)量，不斷夯實市場健康發(fā)展的內(nèi)在基礎(chǔ)。

　　深交所表示，將聚焦服務(wù)以“三新三高”為特征的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，優(yōu)化重組審核機制，提高重組審核質(zhì)效，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集，支持高水平科技自立自強，助力塑造高質(zhì)量發(fā)展新動能新優(yōu)勢。

　　此外，上海、深圳等地也在積極推動上市公司并購重組。

　　11月12日，上海市委副書記、市長龔正主持召開市政府常務(wù)會議。會議原則同意《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025—2027年）》并指出，并購重組是提高上市公司質(zhì)量、培育龍頭企業(yè)的重要方式。要注重價值引領(lǐng)，向有助于新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展、有助于重點產(chǎn)業(yè)補鏈強鏈的項目傾斜，塑造典型案例，樹立鮮明導(dǎo)向。要注重全程服務(wù)，提供專業(yè)輔導(dǎo)，強化政策供給，有效整合標(biāo)的，真正實現(xiàn)“1+1＞2”效果。同時，要切實做好相關(guān)風(fēng)險防范，堅決查處財務(wù)造假等違法行為，維護(hù)經(jīng)濟大局穩(wěn)定。

　　11月18日消息，近日，深圳市委金融辦表示，目前深圳已起草《關(guān)于進(jìn)一步推動我市上市公司和產(chǎn)業(yè)企業(yè)并購重組 助力科技產(chǎn)業(yè)金融一體化的若干措施》（征求意見稿），相關(guān)正式文件等征求意見后會擇機出臺。

　　上述文件共提出十一條政策措施：建立上市公司并購重組項目庫；擴大上市公司并購重組儲備范圍；持續(xù)推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展；豐富上市公司并購重組融資渠道；支持上市公司開展并購業(yè)務(wù)“走出去” 打造上市公司并購重組服務(wù)和互聯(lián)互通中心；培育壯大并購重組專業(yè)化服務(wù)機構(gòu)；構(gòu)建上市公司并購重組人才匯聚高地；提升大灣區(qū)并購重組輻射影響力；強化并購重組聯(lián)席會議機制和保障措施以及其他事項。

　　申萬宏源表示，從長期來看，重組事件對公司經(jīng)營效率、業(yè)績方面存在正向影響。根據(jù)效率理論，重組是提高企業(yè)經(jīng)營效益的有效手段，企業(yè)通過自身管理層的優(yōu)化改進(jìn)及業(yè)務(wù)整合可以形成協(xié)同效應(yīng)，即所謂的“1+1>2”，其中包涵規(guī)模效應(yīng)、范圍經(jīng)濟效應(yīng)、管理協(xié)同效應(yīng)、經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)、財務(wù)協(xié)同效應(yīng)等。根據(jù)代理理論，重組事件會使閑置的現(xiàn)金流量減少，降低所有者和管理者之間的沖突。此外，上市公司通過重組展開產(chǎn)業(yè)鏈整合，能夠使企業(yè)實現(xiàn)擴張、占據(jù)更大的市場份額，從而促進(jìn)其經(jīng)營改善。

　　校對：王朝全