財聯(lián)社1月2日訊（編輯 黃君芝）在美股2024年的“狂飆”后，華爾街仍普遍看好今年的前景。但也有一些謹(jǐn)慎的分析師認(rèn)為，市場過于樂觀是因為投資者沒有認(rèn)真考慮“2025年美國經(jīng)濟衰退的可能性”。

長期看漲市場的華爾街知名人物、Leuthold Group首席投資策略師吉姆·鮑爾森（Jim Paulsen）持有類似的觀點。他指出，宏觀樂觀情緒正在掩蓋井噴式經(jīng)濟增長可能動搖的可能性，從而重新引發(fā)人們對衰退的擔(dān)憂。

他在接受最新采訪時表示：“我認(rèn)為，我們可能會在整體市場上度過又一個積極的一年，但我認(rèn)為我們可能會在上半年進行調(diào)整?！?/p>

在2024年年末的那幾天，美國股市略顯疲態(tài)，投資者們渴望的年終反彈未能實現(xiàn)。有分析認(rèn)為，在美聯(lián)儲暗示明年將減少降息幅度后，交易員們變得“驚慌失措”，這一立場持續(xù)考驗著市場信心。

在鮑爾森看來，緊縮力量的抱團將成為市場疲軟的一個根源。

他指出，盡管最近降息，但利率政策的限制性足以抑制今年上半年的經(jīng)濟增長。與此同時，美國的貨幣增長不足以匹配名義GDP增長率。他說，通常情況下，這意味著實際GDP將在接下來的一年里減速近一個百分點。

“我認(rèn)為這將重新引發(fā)對衰退的擔(dān)憂，盡管我不認(rèn)為我們會出現(xiàn)衰退，但我認(rèn)為我們會再次擔(dān)心衰退。鑒于此，我認(rèn)為美國股市可能會出現(xiàn)調(diào)整?！彼a充說。

他預(yù)測，美股可能下跌10%-15%，調(diào)整可能需要一段時間才能顯現(xiàn)出來。

不過他也指出，這不會終結(jié)股市的強勁牛市，但應(yīng)該會給投資者提供一個買入機會。鮑爾森解釋說，由于家庭和企業(yè)部門都保持著強勁的資產(chǎn)負(fù)債表，美國不太可能陷入衰退。

他建議，投資者可以通過減持熱門科技股等股票贏家，為可能出現(xiàn)的市場動蕩做好準(zhǔn)備。應(yīng)該更多地投資防御性板塊股票，比如高股息收益率的股票和標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中低波動性的股票。

“如果市場全年持續(xù)上漲，你就可以參與其中，但如果市場確實回落，你就可以回去，以更好的價格買入一些東西，重新建立更激進的倉位。”他補充說。

保爾森并不是唯一一位認(rèn)為美股會在年初回調(diào)的市場專家。來自世界首屈一指的商學(xué)院——沃頓商學(xué)院的金融學(xué)教授杰里米·西格爾（Jeremy Siegel）也認(rèn)為，美股可能在明年1月份迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折。

他認(rèn)為，隨著投資者的樂觀情緒受到挑戰(zhàn)，1月份可能會見證“科技七巨頭”股票的反轉(zhuǎn)。市場將在2025年“調(diào)轉(zhuǎn)方向”，從科技股向其他股票輪動，并可能導(dǎo)致回報率下降。

“我想可能會有些失望。隨著時間的推移，我認(rèn)為出現(xiàn)回調(diào)的可能性越來越高，也就是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌10%。我認(rèn)為，推動市場向上的主要力量已經(jīng)被消化。”他說。