15.27億大動作！寧波建工全資收購寧波交工，能否扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢？

張廖春雪 2025-01-03 相關(guān)科技 12 次瀏覽 1個評論

　　來源：IPO日報

　　國資入主這家公司五年來，積極推動資產(chǎn)整合的動作有了新進(jìn)展。

　　近期，寧波建工股份有限公司（下稱“寧波建工”）發(fā)行股份購買資產(chǎn)的申請已被上交所審核。寧波建工擬向控股股東寧波交通投資集團(tuán)有限公司（下稱“交投集團(tuán)”）發(fā)行股份全資收購寧波交工，實現(xiàn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域歸集整合。

　　本次交易是交投集團(tuán)為切實履行解決同業(yè)競爭公開承諾所采取的重大舉措。據(jù)悉，此次交易對價為15.27億元，寧波建工共向交投集團(tuán)發(fā)行4.25億股，發(fā)行價格為3.59元/股。

　　交易前，寧波建工主業(yè)為房屋建筑工程勘察、設(shè)計、施工、安裝，市政道路橋梁、園林綠化，建筑裝修裝飾等的生產(chǎn)、銷售。本次交易完成后，寧波交工將成為寧波建工的全資子公司，實現(xiàn)交投集團(tuán)旗下房建施工、市政工程和公路工程等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的歸集和整合。雙方在資質(zhì)、技術(shù)、人才等方面的協(xié)同優(yōu)勢將進(jìn)一步增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的資源配置將進(jìn)一步優(yōu)化，有力提升公司產(chǎn)業(yè)鏈整體競爭力和對外影響力，從而促進(jìn)公司高質(zhì)量發(fā)展，提高抗風(fēng)險能力。寧波交工將為寧波建工構(gòu)建交通工程施工、交通建筑工業(yè)雙主業(yè)“相互驅(qū)動、共同發(fā)展”業(yè)務(wù)模式奠定基礎(chǔ)。

　　解決同業(yè)競爭

　　本次交易是交投集團(tuán)為切實履行解決同業(yè)競爭公開承諾所采取的重大舉措。

　　2019年10月，交投集團(tuán)通過協(xié)議受讓方式取得寧波建工2.92億股無限售流通股，占公司股本總額29.92%，成為公司控股股東。針對交投集團(tuán)下屬寧波交工、路橋公司從事建筑工程相關(guān)業(yè)務(wù)，與寧波建工及其附屬企業(yè)主營業(yè)務(wù)之間存在同業(yè)競爭的情況，交投集團(tuán)承諾將在取得寧波建工控制權(quán)之日起5年內(nèi)整合寧波交工、路橋公司等與寧波建工存在的部分重合業(yè)務(wù)。

　　交投集團(tuán)與寧波建工存在業(yè)務(wù)重合情況。

　　寧波建工的主營業(yè)務(wù)為房屋建筑工程勘察、設(shè)計、施工、安裝，市政道路橋梁、園林綠化，建筑裝修裝飾、建筑幕墻的設(shè)計、施工及預(yù)拌商品混凝土、水泥預(yù)制構(gòu)件、鋼結(jié)構(gòu)、裝配式建筑等的生產(chǎn)、銷售。標(biāo)的公司作為交投集團(tuán)的子公司，也從事建筑工程相關(guān)業(yè)務(wù)，與寧波建工構(gòu)成同業(yè)競爭。而本次交易前，路橋公司已通過股權(quán)劃轉(zhuǎn)方式成為寧波交工全資子公司。

　　本次交易完成后，寧波交工將成為寧波建工的全資子公司，實現(xiàn)交投集團(tuán)旗下房建施工、市政工程和公路工程等業(yè)務(wù)領(lǐng)域的歸集和整合。

　　事實上，寧波建工面臨著業(yè)績下滑的問題。

　　2024年前三季度，寧波建工的營收的同比下跌了5.1%，這是公司近年來首次出現(xiàn)營收下跌的情況?。凈利潤方面，寧波建工從2022年開始下跌，2024年前三季度的凈利潤同比減少7.32%。?

　　提升市場競爭力一方面要靠集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)整合，另一方面也需要進(jìn)一步優(yōu)化成本控制等措施。

　　資產(chǎn)負(fù)債率高企

　　此次收購，寧波建工希望通過業(yè)務(wù)整合實現(xiàn)業(yè)績提升。

　　但2023年，寧波交工的營利雙降。

　　具體來看，2022年—2023年及2024年上半年，寧波交工分別實現(xiàn)營業(yè)收入57.28億元、56.64億元、24.37億元，凈利潤分別為1.48億元、1.35億元、0.67億元。

　　同時，寧波交工的現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)也不容樂觀。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量波動較大。

　　2022年，寧波交工經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)值。2023年提升至0.59億元，2024年1月-6月又降至280.51萬元。

　　值得注意的是，公司合并資產(chǎn)負(fù)債率連年高企。2022年—2023年及2024年上半年，寧波交工的合并資產(chǎn)負(fù)債率為86.10%、85.72%及84.47%。