歲末年尾，各大銀行又迎來了緊張的“開門紅”階段，爭搶儲戶更是重頭戲之一。

　　為吸引儲戶，在低利率的大背景下，多家中小銀行推出了多個“2”字頭大額存單產品，部分銀行更是推出了稀缺的“3”字頭產品，目前已售罄。但整體而言，當前利率仍在下行周期，大額存單利率或將進一步下行。

　　優(yōu)質高利產品難覓，部分儲戶開始將注意力投向大額存單轉讓區(qū)。界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，轉讓區(qū)基本處于賣方市場，即需要“加價”購買大額存單。

　　中小銀行密集發(fā)售大額存單

　　近日多家中小銀行發(fā)售2025年首期大額存單產品。

　　1月2日，藤縣農村信用合作聯(lián)社一口氣連發(fā)5個大額存單產品，期限包括3個月、6個月、1年、2年、3年，利率分別為1.45%、1.65%、1.85%、2.15%、2.60%，但不支持部分提前支取，僅支持提前結清。

　　無獨有偶，12月30日，齊魯銀行連發(fā)三條大額存單發(fā)售公告。2025年1月1日至2025年1月31日，該行發(fā)售第1期個人大額存單，分別為1年期、2年期、3年期（濟南市內機構）、3年期（濟南市外機構），起存金額均為20萬元，年化利率分別為1.65%、1.75%、2.1%、2.2%。該行特別注明，本期產品額度有限，先到先得，售罄為止。

　　12月31日，威寧富民村鎮(zhèn)銀行發(fā)布大額存單發(fā)行公告。個人1年期、個人2年期、個人3年期、單位1年期大額存單利率分別為2.10%、2.40%、2.95%、2.95%。個人存單20萬元起，單位存單1000萬元起。從產品額度看，3年期額度最大，有8000萬元。個人1年期、2年期、單位1年期額度分別為4000萬、4000萬、2000萬。這也意味著，單位存單最多僅面向2個單位。以上所有產品支持部分提前支取，提前支取按活期利率計息。

　　市場的“3”字頭產品更是迅速被搶光。12月6日，錫商銀行宣布年利率達到3%的3年期大額存單產品“額度告急”，該利率有限期為去年12月31日，界面新聞記者1月3日咨詢時客戶經理告知，該產品已經售罄。

　　作為對比，國有四大行的大額存單利率仍全部在“1”字頭，1個月、3個月、6個月、1年期、2年期、3年期利率分別為1.15%、1.15%、1.35%、1.45%、1.45%、1.90%。且部分國有行、大型股份行的3年期大額存單產品也已經下架，如中國銀行、招商銀行。

　　為何開年中小銀行發(fā)行大額存單意愿更強，利率更高？“與大行相比，中小銀行競爭力不足，更缺存款?！遍L城證券首席經濟學家汪毅向界面新聞記者表示。

　　優(yōu)質產品緊俏

　　作為“攬儲利器”，大額存單的產品優(yōu)勢在于利率要比同期限的掛牌存款產品更具競爭力。但如今來看，這一優(yōu)勢已大大削弱。

　　融360數(shù)字科技研究院發(fā)布的《2024年10月銀行存款利率報告》顯示，2024年10月，發(fā)行的大額存單3個月期平均利率為1.524%，6個月期平均利率為1.71%，1年期平均利率為1.857%，2年期平均利率為2.023%，3年期平均利率為2.399%，5年期平均利率為2.51%。

　　作為比較，2024年10月，銀行整存整取存款3個月期平均利率為1.268%，6個月期平均利率為1.471%，1年期平均利率為1.588%，2年期平均利率為1.701%，3年期平均利率為2.061%，5年期平均利率為2.027%。

　　按此計算，大額存單與整存整取的3個月、6個月、1年期、2年期、3年期、5年期平均利率差分別約為26、24、27、32、34、48個基點。

　　融360分析師艾亞文表示，大額存單與定期存款之間的利率差異顯著縮小，部分大額存單的利率甚至與普通定期存款持平，從市場整體利率走勢來看，預計大額存單利率或進一步下行。

　　以蚌埠農村商業(yè)銀行為例，該行近日面向個人客戶發(fā)售大額存單與整存整取定期存單，而兩者的1年期、2年期、3年期產品利差僅5個基點。

　　曾有銀行客戶經理告訴界面新聞記者，“現(xiàn)在大額存單和定存利率相差不大，且相較于大額存單，定期存款門檻更低也更靈活。”

　　優(yōu)質高利產品難覓，大額存單轉讓區(qū)成為重要的搶貨區(qū)。

　　“我們現(xiàn)在銀行的大額存單是售罄的，沒有額度，估計要到這個月底才會重新補充額度，但是你可以去我們銀行的轉讓專區(qū)購買轉讓的大額存單?！庇秀y行客戶經理告訴界面新聞記者。

　　界面新聞記者發(fā)現(xiàn)，由于高利產品緊俏，轉讓區(qū)基本處于賣方市場。比如，某行有一張本金1000萬的大額存單轉手，到期利率為3.3%，當前估值（指本金+已產生利息）為1061萬，但轉讓價格為1075萬，讓利幅度為-1.35%。當讓利幅度為負數(shù)時，意味著轉出存單的客戶增加了轉讓存單定價。目前轉讓區(qū)產品多為“加價”產品，真正“讓利”的產品較少。

　　從利率看，購買后的折算年利率雖然不及原利率，但相較于“1”字頭的存款產品，依然具備市場吸引力。

　　值得一提的是，部分銀行的轉讓區(qū)顯得十分“冷清”，轉讓的大額存單數(shù)量甚至一度為0。相較去年10月左右的股市沖高階段的轉讓熱鬧景象，對比尤其明顯。顯示出大部分客戶仍傾向于鎖定已有利率，而非轉讓獲利。

　　利率仍在下行周期

　　2022年9月以來，主要大型商業(yè)已六度下調存款掛牌利率，大額存單利率持續(xù)下調。

　　以中國銀行為例，該行去年7月發(fā)售的個人大額存單仍有3年期、5年期產品，利率分別為2.15%、2.20%。且彼時1個月、3個月、6個月、1年期、2年期產品利率都要比現(xiàn)在高25個基點。

　　有受訪者表示，之前買過3%的大額存單，于她而言，如今“1”字頭的大額存單產品顯然吸引力不足。

　　如今在“開門紅”的推動下，包括定期存款以及大額存單都存在逆勢上調利率的情況，但展望來看，利率下行周期仍未改?！澳壳袄蔬€在下行周期中，金融機構有進一步降息預期。”汪毅表示。

　　另外，在存款利率下行的大背景下，“存款搬家”現(xiàn)象更趨明顯。

　　華源證券測算顯示，截至2024年11月末，理財規(guī)模合計30.2萬億元，11月份理財規(guī)模環(huán)比增長了0.42萬億元，且增量以固收類為主。該機構認為，11月理財規(guī)模超季節(jié)性增長，主要由于信用債行情較好，固收類理財收益率較高，吸引資金凈流入；股市震蕩，部分觀望資金重新配置理財；10月中下旬全國性銀行大幅下調了定期存款利率，促進固收廣義基金規(guī)模增長。

　　東吳證券首席經濟學家蘆哲近日亦提及，存款利率調降或繼續(xù)從替代效應推動居民和企業(yè)一般存款轉化為非銀存款，存款仍有外溢至低風險資管產品或股市等資產市場的沖動，流動性結構上“非銀充裕、銀行中性”的局面或延續(xù)。