大摩發(fā)表報(bào)告指，去年海南線下免稅店銷售額按年下跌29%至309億元。由于基數(shù)較低，加上中國(guó)中免可能提供更多折扣，海南線下免稅店銷售額于2024年12月的按年跌幅收窄至5%，影響可能于2025年減退。大摩相信中國(guó)中免的港口業(yè)務(wù)的復(fù)蘇已步入正軌，因此僅將中國(guó)中免去年?duì)I收和凈利預(yù)測(cè)略微下調(diào)2%。對(duì)于2025和2026年，該行將營(yíng)收預(yù)測(cè)各下調(diào)2%，凈利預(yù)測(cè)下調(diào)-7%/-4%，反映港口銷售組合增加及更多促銷活動(dòng)的影響。該行將其目標(biāo)價(jià)由60港元下調(diào)至55港元，評(píng)級(jí)“與大市同步”。